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Veränderung |
Datum/Zeit |
| 59,84 € |
59,94 € |
-0,10 € |
-0,17 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000A1DAHH0 |
A1DAHH |
- € |
- € |
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Brenntag profitables Wachstum setzt sich fort
04.11.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von Brenntag (ISIN DE000A1DAHH0 / WKN A1DAHH) unverändert mit dem Rating "kaufen".
Die Brenntag AG werde am 10. November die Geschäftszahlen für das 3. Quartal veröffentlichen. Am gleichen Tag finde in London eine Analysten- und Investorenkonferenz statt.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass Brenntag den Wachstumskurs habe fortsetzen können und dabei den Rohertrag gegenüber dem Vorjahr um 4,1% gesteigert habe. Dies sei eine Abschwächung gegenüber dem Q2 (+5,8%), die jedoch vor dem Hintergrund eines starken Vorjahresquartals zu sehen sei, in dem sich der Rohertrag um 14% verbessert habe.
Darüber hinaus seien negative Währungseffekte zu berücksichtigen. Der USD habe sich im Q3/2011 gegenüber dem Vorjahr um 8,5% oder 12 Cent auf 1,4128 USD abgeschwächt. Bereinigt um Währungseffekte dürfte der Rohertrag etwa 15 Mio. EUR höher ausgefallen sein als berichtet.
Die Analysten würden für Q3 von einem operativen EBITDA von 170,2 Mio. EUR (169,7 Mio. EUR berichtet) ausgehen. Das Verhältnis von Operativem EBITDA zu Rohertrag dürfte bei etwa 37,3% gelegen haben, nach 37,0% in Q2/2011 und das Verhältnis von Operativem EBITDA zu Bruttoergebnis bei 38,0%, nach 37,7% in Q2.
Nach Erachten der Analysten dürfte Brenntag die Guidance für 2011 aufrechterhalten. Das Unternehmen rechne mit einem Operativen EBITDA zwischen 650 und 670 Mio. EUR (BHLe: 657,8 Mio. EUR).
Obwohl die Lock-up-Periode für den Großaktionär im Juli ausgelaufen sei, seien bislang keine weiteren Aktien platziert worden. Daher sei eine Platzierung im Anschluss an die Analysten- und Investorenkonferenz nicht auszuschließen. Da dies den Free Float der Aktie erhöhe, würden die Analysten allenfalls mit einer vorübergehenden Belastung des Kurses rechnen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Brenntag-Aktie. Das Kursziel werde nach wie vor bei 81 EUR gesehen. (Analyse vom 04.11.2011) (04.11.2011/ac/a/d)
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